Hoeveel is Saudi Aramco nu echt waard?

De Saoedische staatsoliemaatschappij Saudi Aramco heeft per woensdag 11 december een beursnotering aan de beurs van Riyad gekegen. Morningstar kent het oliebedrijf een waarde toe van 1.400 miljard dollar en een Wide Moat rating.

Allen Good 11 december, 2019 | 11:55
Facebook Twitter LinkedIn

Saudi Aramco blijft ook na de beursgang nog voor het grootste deel in handen van de Saoedische staat en heeft de exclusieve rechten om olie en gas te winnen uit de velden in Saoedie-Arabië. Het pompte in 2018 dagelijks 13,6 miljoen vaten olie op en daarmee is het met afstand de grootste olieproducent ter wereld. Die schaallgrootte leidt tot grote kostenvoordelen in vergelijking met kleinere concurrenten en dat is een belangrijke basis onder de Wide Moat rating.

SA exhibit 2

De olie-industrie kent wel meer nationale oliemaatschappijen, maar Saudi Aramco onderscheidt zich daar in positieve zin van, vindt Morningstar-analist Allen Good, die de oliesector volgt. Veel nationale bedrijven zijn uithangborden van overheden of vehikels om werkgelegenheid te bevorderen en dat is niet altijd even gunstig voor de operationele efficiency en winstgevendheid. Saudi Aramco is beter te vergelijken met de internationaal opererende oliemajors zoals Shell, BP en ExxonMobil.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Allen Good  Allen Good is a senior stock analyst covering the oil and gas industries.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid