Duivels dilemma: wel of geen obligaties

Welke obligatiefondsen bieden in deze tijden van inflatie en rentestijgingen kans op extra rendement? Morningstar zocht het uit.

Sander Kleine 30 juni, 2011 | 10:08

Veel beleggers worstelen momenteel met een duivels dilemma. Enerzijds zijn de vooruitzichten voor obligaties slecht gezien de oplopende inflatie, lage yields, hoge staatsschulden in Zuid-Europa en dreigende rentestijgingen. Dit jaar is dan ook al veel geld uit obligatiefondsen gestroomd. Maar anderzijds vormen obligaties het fundament van de beleggingsportefeuille in bijna ieder risicoprofiel. Bovendien telt voor de lange termijn belegger het instapmoment minder zwaar dan voor beleggers die op zoek zijn naar rendement op de korte termijn. De fondsanalisten van Morningstar selecteerden voor vier gemengde obligatiefondsen waarvan het mandaat de beheerder(s) voldoende ruimte biedt om wat extra rendement te kunnen genereren.

Templeton Global Bond
Beheerder Michael Hassenstab beheert dit fonds al 10 jaar en leidt een ervaren en omvangrijk team dat vanuit verschillende regio’s werkt, waaronder opkomende landen als Brazilië, India en China. De enige restrictie die hij heeft is dat niet meer dan 25 procent van de portefeuille mag worden belegd in leningen met een high yield kredietbeoordeling. De valuta- en landenverdeling laat zien dat Hassenstab ook stevig gebruik maakt van de ruimte die hij heeft: Leningen uit Zuid-Korea, Polen en Maleisië behoren tot zijn favorieten. Ondanks dat Morningstar twijfels heeft over de omvang van het fonds (USD 44 mrd per eind mei), voldoet het ruimschoots aan de vereisten voor een Superior rating.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Sander Kleine  

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies