Top-5 Global Emerging Market Corporate Bonds: Vontobel aan kop

Obligatiebeleggers in de opkomende markten hadden in de voorbije weken vermoedelijk hun handen vol aan vragen van klanten. De reden hiervoor was de betalingsonzekerheid rond Evergrande, de Chinese met schulden overladen vastgoedreus. Toch bleven de gevolgen voor deze heterogene activaklasse tot dusver vooral beperkt.

Thomas De Fauw 08 november, 2021 | 8:17
Facebook Twitter LinkedIn

Naar aanleiding van de problemen bij Evergrande polste Morningstar in september beheerders naar hun mening over de kwestie. Onder de fondsbeheerders van opkomende markten waarvan hun strategieën worden beoordeeld door Morningstar hadden er verschillende al enige tijd twijfels over Evergrande. Met name PIMCO’s global emerging-markets debt groep, onder leiding van Pramol Dhawan sprak zijn wantrouwen meermaals uit over de afgelopen twee jaar en ook T. Rowe Price en TCW waren en blijven vooral voorzichtig.

Andere beheerders zien het positiever in. Toen de prijzen voor de dollarobligaties van Evergrande in augustus en september kelderden, zag BlackRock’s team, geleid door Sergio Trigo een kans om geld te maken. Hij stelde immers dat de recuperatiewaarde van de obligaties (mede door staatssteun) hun prijs van 30 cent op de dollar zal overtreffen.

Ashmore, de in London gevestigde specialist in opkomende markten blijft een van de grootste houders van Evergrande obligaties; het fonds Ashmore Emerging Markets Short Duration Institutional had eind juni 2021 zelfs 5,2% van haar activa belegd in de Chinese firma.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Thomas De Fauw  Is fondsanalist multi-asset fondsen bij Morningstar in Amsterdam.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid