Na een volatiel jaar vol dividendverlagingen lijkt het lastiger dan ooit om de beste dividendaandelen te selecteren. Uit onderzoek van Morningstar blijkt echter dat ondernemingen met een solide bedrijfsmodel in de loop van de tijd constant hun dividenduitkeringen konden verhogen.
De Morningstar Economic Moat is een goede indicator voor dergelijke bedrijven. Morningstar-analisten besteden veel aandacht aan welke positie bedrijven innemen in het concurrentielandschap en kennen een Economic Moat (Wide of Narrow) toe aan diegene die een solide bedrijfsmodel hebben waarmee zij de komende 5 tot 10 jaar een rendement kunnen genereren dat hun kapitaalkosten overschrijdt.
We vonden drie bedrijven met een zeer gedisciplineerd dividendbeleid die hun dividend minimaal in de afgelopen vijf jaar hebben verhoogd. De aandelen hebben allemaal een Economic Moat en noteren momenteel tegen een discount vergeleken met de door Morningstar geraamde reële waarde. Dit laatste punt is belangrijk om kapitaalverliezen te vermijden en niet in een dividendval terecht te komen.
