Beleggen in obligaties - Morningstar Style Box voor obligaties

In een serie artikelen over obligaties en obligatiefondsen bespreekt Morningstar de beginselen van beleggen in schuldpapier. Deel 6: in één oogopslag de kredietkwaliteit en duration van een obligatiefonds.

Morningstar Benelux 29 oktober, 2012 | 10:49

De Morningstar Style Box voor vastrentende waarden is een rooster met negen vakjes dat u in een oogopslag één momentopname biedt van de kredietkwaliteit en de duration van een obligatiefonds. De Style Box stelt beleggers in staat om snel de risicoblootstelling van hun obligatiefonds te schatten.

De horizontale as van de Style Box voor obligaties geeft de gevoeligheid van een fonds voor rentetarieven weer, gemeten via de gemiddelde duration van alle obligaties in zijn portefeuille. Morningstar verdeelt de gevoeligheid voor rentetarieven onder in drie waarderingen: laag, gemiddeld en hoog. In vorige delen van deze serie over beleggen in obligaties werd al uitgelegd dat obligatiefondsen op korte termijn de geringste impact ondervinden van bewegingen in de rentestand en dus het minst volatiel zijn. Op lange termijn vertonen obligatiefondsen de hoogste volatiliteit.

De verticale as van de Style Box meet de kredietkwaliteit en is eveneens onderverdeeld in drie waardes: hoog, medium en laag. De plek van een obligatiefonds op deze as wordt bepaald op basis van de gemiddelde kredietkwaliteit van alle obligaties in zijn portefeuille. Fondsen met hoge kredietkwaliteit bezitten doorgaans (Amerikaans) schatkistpapier of bedrijfsobligaties met een kredietkwaliteit die nipt onder die van het schatkistpapier ligt. Fondsen met een lage kredietkwaliteit houden dan weer veel hoogrentende of speculatieve obligaties aan. Fondsen van gemiddelde kwaliteit houden het midden tussen de twee uitersten.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Morningstar Benelux

Morningstar Benelux  .

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies