Beleggen in obligaties - kredietrisico

In een serie artikelen over obligaties en obligatiefondsen bespreekt Morningstar de beginselen van beleggen in schuldpapier. Deel 4: kredietrisico.

Morningstar 18 oktober, 2012 | 15:43
Facebook Twitter LinkedIn

Renterisico is slechts één risico waarmee obligatiefondsen geconfronteerd worden. Het andere risico is kredietrisico. Dat heeft betrekking op de kredietkwaliteit van de obligatie in casu de emittent van de obligatie. Kredietkwaliteit meet eenvoudigweg het vermogen van een emittent om zijn schulden terug te kunnen betalen.

Zie het als volgt. Als uw waardeloze zwager, die al zes jaar werkloos is, EUR 100 van u wil lenen, dan zou u zich hoogstwaarschijnlijk afvragen of u die som ooit terugziet. U zult uw geld liever uitlenen uitlenen aan uw voorbeeldige kleine zusje dat alleen maar wat opzij wil zetten voor noodgevallen. 
Dezelfde wisselwerking is terug te vinden bij bedrijven en beleggers. Beleggers willen geld uitlenen aan gevestigde namen in de bedrijfswereld, omdat die ondernemingen zeer waarschijnlijk hun schulden zullen kunnen aflossen. Een belegger zal echter wel twee keer nadenken over leningen aan ondernemingen zonder solide staat van dienst.

Kredietwaardering
Beoordelingen van het vermogen van een onderneming om schulden terug te betalen uiten zich in een kredietwaardering (ook credit rating genoemd). Ratingkantoren zoals Moody's, Standard & Poor’s en Fitch bestuderen de financiële status van een bedrijf om te weten te komen of het dichter aanleunt tegen het profiel van de waardeloze schoonbroer of tegen het voorbeeldige zusje dat netjes haar schulden terugbetaalt. Vervolgens wijzen ze de kredietwaardigheid van het bedrijf een rang toe in de vorm van letters: ‘AAA’ (triple A) is de hoogste beoordeling voor kredietkwaliteit en ‘D’ is de laagste. Op eenzelfde wijze worden ook landen onderzocht en gewaardeerd

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Morningstar  

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies