ETF Times December

Het laatste nieuws uit ETF-land. De concurrentiestrijd tussen aanbieders van ETF verhevigt zich

Lee Davidson 10 januari, 2013 | 14:43

Concurrentiegeest
In de afgelopen maanden heeft Morningstar bericht over de steeds heviger concurrentiestrijd tussen providers van ETFs aan beide zijden van de Atlantische Oceaan. In december escaleerde de strijd verder, met nog meer aankondigingen van prijsverlagingen, introducties, sluitingen en nieuwe wendingen in het debat over de replicatiemethoden.

Er werd in december een nieuw front in de kostenoorlog geopend, toen iShares een nieuw assortiment fondsen op de London Stock Exchange introduceerde die MSCI Minimum Volatility Indices volgen. Deze ETFs brengen aanzienlijk lagere kosten in rekening dan hun directe concurrenten, voor het merendeel de fondsen uit het gamma Minimum Variance van Ossiam.

De verschillen in de kostenniveaus van de nieuwe iShares-fondsen en de Ossiam-rivalen waarmee ze het best kunnen worden vergeleken zijn niet gering. Zo heeft het S&P 500 Minimum Volatility (SPMV) van iShares een totale kostenratio (TER) van 0,20 procent tegenover het ETF US Minimum Variance (LUMV) van Ossiam, met een TER van 0,65 procent. Ook heeft het MSCI Emerging Market Minimum Volatility (EMMV) van iShares een TER van 0,40 procent, tegenover de TER van 0,75 procent voor het ETF Emerging Markets Minimum Variance (DEMV) van Ossiam. Als het over kosten gaat, zijn ETF-providers zich duidelijk steeds meer bewust van de rol die zij spelen in het besluitvormingsproces van beleggers.

Naarmate de concurrentiestrijd in Europa steeds heviger wordt hebben sommige aanbieders van ETFs het moeilijk om het hoofd boven water te houden. In december kondigde BBVA aan dat het al zijn ETFs op twee na zou sluiten. Wegens een gebrek aan vermogensgroei, aldus de Spaanse bank. De twee resterende ETFs van BBVA, die worden verhandeld op de Bolsa de Madrid, volgen de EURO STOXX 50- en de Ibex 35-indices. Ondanks het gebrek aan vraag van beleggers naar hun producten in Spanje, kent BBVA wel succes in de Mexicaanse ETF-markt, waar het een marktaandeel van 15 procent geniet.

In november werd door de grootste Europese aanbieders van synthetische ETFs, db X-trackers en Lyxor, aangekondigd dat ze hun activiteiten uitbreiden naar het segment van de fysieke ETFs in de context van tanende kapitaalstromen. In december begon db X-trackers zijn avontuur in deze categorie met de introductie van ETFs op basis van fysieke replicatie die de indices FTSE 100, EURO STOXX 50 en EURO STOXX 50 ex-Financials op de London Stock Exchange volgen.

Daarnaast heeft db X-trackers verklaard dat het synthetische replicatie-ETFs (of wat het bedrijf zelf 'indirecte' replicatie-ETFs noemt) op de FTSE 100 en de EURO STOXX 50 op de LSE zal blijven aanbieden om beleggers de mogelijkheid te geven om deze indices met een db X-trackers-product ofwel met behulp van fysieke of synthetische replicatie te volgen. Volgens db X-trackers zullen er in de nabije toekomst extra ETFs op basis van fysieke replicatie worden geïntroduceerd die de DAX, de Nikkei 225 en de S&P 500 zullen volgen.


Boost ETP betreedt het toneel
Boost ETP, een nieuwe aanbieder van ETPs, introduceerde in december zijn eerste twee ETPs op de London Stock Exchange. Boost ETP werd in oktober opgericht door twee voormalige werknemers van ETF Securities: Hector McNeil en Nik Bienkowski. Ondanks de toenemende concurrentie op de ETP-markt zien de oprichters een mogelijkheid voor onafhankelijke ETP-providers om marktaandeel te veroveren. In een gesprek met Index Universe eerder dit jaar, verklaarde Hector McNeil dat "we in het komende jaar of twee verwachten dat banken de markt verlaten en dat er een Amerikaans ETF-marktmodel wordt ingevoerd. Met andere woorden: verschillende grote emittenten en vele onafhankelijke. Daar ligt volgens ons onze rol."

Boost heeft twee ETPs met hefboomwerking geïntroduceerd die zijn ontworpen om 3 keer long en 3 keer omgekeerd het dagelijkse rendement van de FTSE 100 op te leveren. Boost heeft verklaard dat de TER voor het long-ETP met hefboomwerking en het product met omgekeerde hefboomwerking respectievelijk 0,75 procent en 0,80 procent zal bedragen. Zoals altijd is het erg belangrijk om te begrijpen dat hun rendement, omdat de hefboomratio op deze producten met hefboomwerking en omgekeerde hefboomwerking dagelijks opnieuw wordt ingesteld, wellicht zal afwijken van hun vermelde hefboomratio (3X, -3X) over bezitsperioden van meer dan één handelsdag. Deze afwijking zal bijzonder uitgesproken zijn tijdens periodes van marktvolatiliteit.


ETFs met het hoogste en laagste rendement

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS

Over de auteur

Lee Davidson  is an ETF analyst with Morningstar Europe.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies