Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconMedalist Rating Shield IconProfessionele beleggers Whats New Icon
Fund analysis - nl

Dit zijn de beste fondsen in Europese waarde-aandelen

Revival van waarde-stijl na correctie bij groei-aandelen geeft waardefondsen afgelopen jaar een voorsprong op groeifondsen.

Robert van den Oever 19 juni, 2025 | 7:57
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Stylebox-illustratie voor waardefondsen

Europese waardeaandelen hebben geprofiteerd van de wereldwijde verschuiving uit Amerikaanse groeiaandelen in de periode van de handelsoorlog. Andere factoren zijn de dalende rente, die cyclische aandelen doorgaans een impuls geeft, en de voorkeur voor cashgenererende bedrijven in een onzekere macro-economische omgeving.

Michael Field, hoofdstrateeg voor de Europese aandelenmarkten, zegt dat de aankondiging van wereldwijde invoerheffingen door president Donald Trump op 2 april het argument voor het in portefeuille hebben van waardeaandelen, die al jaren achterblijven bij groeiaandelen, heeft versterkt.

“Het verhoogde risico op een recessie dat hierdoor ontstond, had een onevenredig grote impact op groeiaandelen, waardoor waardeaandelen in de daaropvolgende periode beter presteerden”, aldus Field.

Onderstaande grafiek toont het verschil in prestatie tussen de Morningstar Developed Europe Value TME Index en de Morningstar Europe Growth TME Index voor dit jaar tot nu toe:

Deze waardefondsen boekten het hoogste rendement

Met de opleving van de waarde-stijl in gedachten, kijken we hoe beleggingsfondsen in Europese waarde-aandelen gepresteerd hebben. We selecteren in Nederland verkrijgbare fondsen in de Morningstar Categorie Europe Large-Cap Value Equity die voorzien zijn van een Morningstar Medalist Rating van Bronze, Silver of Gold. We selecteren de fondsklassen met de laagste lopende kosten. Dat zijn niet per se de in Nederland gebruikelijke “clean share class” fondsklassen, maar biedt wel een optimaal vergelijkingscriterium.

Daar komen de volgende fondsen uit rollen:

Hieronder gaan we nader in op de resultaten van deze fondsen:

JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund

• Fondsomvang: €1,9 miljard

Het actief beheerde JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund behaalde het afgelopen jaar een rendement van 20,21% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie Europese large-cap waardeaandelen, die met 11,58% steeg. Het fonds eindigde in het vierde percentiel voor rendement en versloeg zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index, met 4,69 procentpunten. Het fonds van €1,9 miljard heeft dit jaar tot nu toe 17,67% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 12,71% is gestegen.

M&G (Lux) Investment Funds 1 - M&G (Lux) European Strategic Value Fund

• Fondsomvang: €3,5 miljard

Het M&G (Lux) Investment Funds 1 - M&G (Lux) European Strategic Value Fund van €3,5 miljard steeg het afgelopen jaar met 19,37%. Het rendement van het actief beheerde fonds overtrof het gemiddelde rendement van 11,58% van de fondsen in de categorie Europese large-cap value-aandelen, waarmee het in het zesde percentiel eindigde. Het fonds versloeg zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index, met 3,85 procentpunten. Sinds het begin van het jaar steeg het M&G-fonds met 16,83%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 12,71% steeg.

Dimensional European Value

• Fondsomvang: €367,1 miljoen

Het actief beheerde Dimensional European Value behaalde het afgelopen jaar een rendement van 17,39% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie Europese large-cap value-aandelen, dat 11,58% steeg. Het fonds eindigde in het 29e percentiel voor rendement en versloeg zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index, met 1,87 procentpunt. Het fonds van €367,1 miljoen heeft dit jaar tot nu toe 16,18% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 12,71% steeg.

SSGA Luxembourg SICAV - State Street Europe Value Spotlight Fund

• Fondsomvang: €23,4 miljoen

Het SSGA Luxembourg SICAV - State Street Europe Value Spotlight Fund van €23,4 miljoen steeg het afgelopen jaar met 10,47%. Het rendement van het actief beheerde fonds bleef iets achter bij het gemiddelde rendement van 11,58% van de fondsen in de categorie Europese large-cap value-aandelen, waarmee het fonds in de 59,0e percentiel voor rendement terechtkwam. Het fonds bleef 5,05 procentpunten achter op zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index. Sinds het begin van het jaar steeg het fonds van State Street met 13,81%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 12,71% steeg.

Brandes European Value Fund

• Fondsomvang: €872,4 miljoen

Het afgelopen jaar steeg het actief beheerde Brandes European Value Fund met 16,23%, terwijl het gemiddelde Europese large-cap value-aandelenfonds 11,58% won. Het fonds eindigde in het 35,0e percentiel voor rendement en presteerde ongeveer in lijn met zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index. Het fonds van €872,4 miljoen is dit jaar tot nu toe met 12,75% gestegen en presteerde daarmee ongeveer in lijn met het gemiddelde fonds in zijn categorie, dat met 12,71% steeg.

BlackRock Global Funds - European Value Fund

• Fondsomvang: €1,2 miljard

Het actief beheerde BlackRock Global Funds - European Value Fund behaalde het afgelopen jaar een rendement van 14,38% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie Europese large-cap value-aandelen, dat met 11,58% steeg. Het fonds eindigde in het 43,0%-percentiel voor rendement en bleef 1,14 procentpunt achter op zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index. Het fonds van €1,2 miljard heeft dit jaar tot nu toe 12,63% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 12,71% is gestegen.

Northern Trust UCITS FGR Fund - Europe Value ESG Feeder Fund

• Fondsomvang: €15,5 miljoen

Het afgelopen jaar steeg het actief beheerde Northern Trust UCITS FGR Fund - Europe Value ESG Feeder Fund met 8,97%, terwijl het gemiddelde Europese large-cap value-aandelenfonds 11,58% won. Het fonds eindigde in het 65,0e percentiel voor rendement en bleef 6,55 procentpunten achter op zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index. Het fonds van €15,5 miljoen is dit jaar tot nu toe met 11,71% gestegen en presteerde daarmee minder goed dan het gemiddelde fonds in zijn categorie, dat met 12,71% steeg.

UBS(Lux) Key Selection SICAV - European Equity Value Opportunity (EUR)

• Fondsomvang: €316,5 miljoen

Het fonds UBS(Lux) Key Selection SICAV - European Equity Value Opportunity (EUR) van €316,5 miljoen steeg het afgelopen jaar met 10,66%. Het fonds bleef 4,86 procentpunten achter op zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index. Sinds het begin van het jaar steeg het UBS-fonds met 11,52%.

ABN AMRO Funds - Pzena European Equities

• Fondsomvang: €230,8 miljoen

Het actief beheerde ABN AMRO Funds - Pzena European Equities behaalde het afgelopen jaar een rendement van 13,15% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie Europese large-cap value aandelen, dat met 11,58% steeg.

Het fonds eindigde in het 52,0%-percentiel voor rendement en bleef 2,37 procentpunten achter op zijn benchmark, de Morningstar Developed Europe Value Target Market Exposure Index. Het fonds, met een omvang van €230,8 miljoen, heeft dit jaar tot nu toe 11,46% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 12,71% is gestegen.


Dit artikel is gegenereerd met behulp van automatisering en beoordeeld door editors van Morningstar. Ontdek meer over hoe Morningstar automatisering gebruikt.

De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.

Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Robert van den Oever  is research editor bij Morningstar Benelux

© Copyright 2025 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.