De activiteiten van de analisten van Morningstar worden geregeld door de Ethische code van Morningstar, het Beleid inzake effectentransacties, het Publicatiebeleid en het Integriteitsbeleid voor Beleggingsresearch. Voor meer informatie betreffende belangenconflicten, ga naar. De reële waarde is afkomstig van een gedetailleerde projectie van de toekomstige kasstromen van een bedrijf. Analisten stellen op maat gemaakte aannames over sectoren en bedrijven op en gebruiken die om winst- en verliesrekeningen, balansen en kapitaalbeleggingsaannames in te brengen in een zelf ontwikkelde template voor de contante waarde van verwachte kasstromen (discounted cash flow of DCF). Scenario-analyse, de grondige analyse van economische slotgrachten (concurrentievoordelen) en een aantal andere analyse-instrumtenten worden aangewend om DCF-processen te verbeteren. Door de financiële prognoses van de analisten te combineren met de economische slotgracht van het bedrijf kunnen we beter inschatten hoe lang het rendement op belegd vermogen wellicht hoger zal zijn dan de kapitaalkosten van het bedrijf. Aangezien we een model opstellen voor de vrije kasstromen van een bedrijf -- een maatstaf voor de beschikbare cash om aan alle kapitaalverstrekkers een rendement te geven -- verdisconteren we toekomstige kasstromen aan de hand van het gewogen gemiddelde van de kosten van het eigen vermogen, de schuld en de voorkeursaandelen (en om het even welke andere financieringsbron), waarbij gebruik wordt gemaakt van te verwachten toekomstige proportionele marktwaardewegingen op lange termijn. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de kwalitatieve reële waarde, ga naar.