De beste technologie aandelen om te kopen

1-jaarprestaties van technologieaandelen

undefined

10 Tech aandelen om nu te kopen

De aandelen van deze technologiebedrijven met Morningstar Economic Moat Ratings van Wide of Narrow zijn het meest ondergewaardeerd volgens onze schattingen van de Fair Value per 19 februari 2025.

1. Sensata Technologies ST
2. Nice NICE
3. Sabre Corporation SABR
4. Endava DAVA
5. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company TSM
6. ON Semiconductor ON
7. Adobe ADBE
8. Fidelity National Information Services FIS
9. Manhattan Associates MANH
10. NXP Semiconductors NXPI

Hier is meer informatie over elk van de beste tech aandelen om te kopen, inclusief commentaar van de Morningstar analisten die elk bedrijf volgen. Alle gegevens zijn per 19 februari 2025.

SensataTechnologies

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,59
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Hoog
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Industrie: Wetenschappelijk & Technische Instrumenten

Technisch instrumentenbedrijf Sensata Technologies is het goedkoopste aandeel op onze lijst van de beste aandelen om te kopen. Het bedrijf is wereldwijd leverancier van sensoren voor transport en industriële toepassingen. Het aandeel Sensata noteert 41% onder onze schatting van de Fair Value van $51 per aandeel.

William Kerwin, senior analist bij Morningstar: Wij zien Sensata Technologies als een gedifferentieerde leverancier van sensoren en elektrische beveiliging, voornamelijk voor transportmarkten. Het bedrijf heeft zich georiënteerd om te profiteren van seculiere trends in de richting van elektrificatie, efficiëntie en connectiviteit. Ondanks het cyclische karakter van de auto- en zware voertuigenmarkt, bieden elektrische voertuigen en strengere emissieregelgeving Sensata de mogelijkheid om in nieuwe stopcontacten te verkopen, waardoor het bedrijf de onderliggende productiegroei van voertuigen in het verleden met ongeveer 4% heeft overtroffen. Wij denken dat een dergelijke outperformance haalbaar is in de komende 10 jaar, gezien onze verwachtingen voor een verschuiving van de vlootmix naar EV’s en Sensata’s groeiende adresseerbare content in voertuigen met een hoger voltage.

Naar onze mening toont Sensata’s vermogen om zijn dollarinhoud in voertuigen te laten groeien, immateriële activa in sensorontwerp aan, aangezien het bedrijf nauw samenwerkt met OEM’s en Tier 1-leveranciers om zijn producten in te bouwen in nieuwe stopcontacten. Wij denken ook dat de missiekritische aard van de systemen waarin Sensata verkoopt, aanleiding geeft tot omschakelingskosten bij klanten, wat leidt tot een gemiddelde relatieduur van ruwweg drie decennia met zijn top 10 klanten. Als gevolg van de omschakelingskosten en immateriële activa, denken wij dat Sensata profiteert van een Narrow Moat en wij verwachten dat het de komende 10 jaar een bovenmatig rendement op geïnvesteerd vermogen zal behalen.

Wij verwachten dat Sensata zich de komende tien jaar zal richten op organische groei in elektrische voertuigen en in toenemende mate geëlektrificeerde industriële toepassingen. Het bedrijf is van oudsher een actieve overnemer, maar richt zich nu op organische investeringen, een lagere schuldenlast en een hoger aandeelhoudersrendement op de middellange termijn. Na een misplaatst strategisch uitstapje naar de telematicamarkt veranderde Sensata van CEO en verkocht het zijn mislukte Insights-activiteiten. Wij zijn blij met de focus van het bedrijf op elektrificatie, volgens ons de meest aantrekkelijke groeimogelijkheid die beschikbaar is. Toch denken we dat het nieuwe management beleggers moet bewijzen dat het in staat is om consistente organische groei te realiseren. Het vermogen van het bedrijf om de inhoud van elektrische voertuigen uit te breiden en beter te presteren dan de onderliggende wereldwijde autoproductie zijn de belangrijkste drijfveren van onze beleggingsthese.

Lees hier meer over Sensata Technologies.

NICE

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,62
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Industrie: Software - Toepassing

Nice is een bedrijf dat bedrijfssoftware levert aan de markten voor customer engagement en financiële compliance. NICE handelt 38% onder onze schatting van de reële waarde en heeft een Narrow Moat rating. Wij denken dat dit aandeel $290 waard is.

Rob Hales, senior analist bij Morningstar: Nice levert softwareoplossingen in de cloud en op locatie die voornamelijk gericht zijn op de markt voor klantenbetrokkenheid en de markt voor financiële criminaliteit en compliance (FC&C). Het grootste deel van de omzet wordt gegenereerd in de VS, maar internationale uitbreiding is een grotere prioriteit geworden.

Het customer engagement segment draagt voor ongeveer 80% bij aan de bedrijfsopbrengsten, inclusief de opkomende publieke veiligheidsactiviteiten van Nice. CXone, het vlaggenschip van het customer engagement product van Nice, is een cloud-native contact center as a service, of CCaaS, platform dat een naadloze oplossing biedt die contact center software en workforce engagement management combineert. CXone is een toonaangevend product in de sector dat steeds belangrijker zal worden voor het mogelijk maken van omnichannelinteracties te midden van een verschuiving naar digital-first klantenbetrokkenheid. Met slechts 15% tot 20% van de contactcenteragenten in de cloud, inclusief een minimum in de zakelijke markt, is de resterende kans aanzienlijk. Daarom verwachten we een sterke groei op middellange termijn naarmate klanten overstappen op de cloud.

Nice haalt ongeveer 20% van de omzet uit haar FC&C-activiteiten, die bestaan uit cloud-gebaseerde oplossingen voor risicobeheer, fraudepreventie, antiwitwaspraktijken en compliance. We verwachten dat de toenemende kosten van compliance, de digitalisering van financiële dienstverleners, de ontwrichting van digitale activa en de explosie van data de cloudisering van de financiële dienstverlening zullen versnellen. Nice heeft nu cloud-gebaseerde oplossingen voor organisaties van alle groottes, waaronder X-Sight voor de enterprise markt en Xceed voor de kleine en middelgrote markt.

Voor de strategische cyclus 2022-2026 mikt Nice op een dubbelcijferige totale omzetgroei, meer dan 80% van de totale omzet uit cloudproducten en een non-GAAP operationele marge van meer dan 30%.

Lees hier meer over NICE.

Sabre Corporation

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,70
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Zeer hoog
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Industrie: Software - Infrastructuur

Sabre is de nummer twee op het gebied van het aantal geboekte vluchten in de wereldwijde distributiesector. Sabre Corporation noteert 30% onder onze schatting van de reële waarde en heeft een Narrow Moat rating. Wij denken dat dit aandeel $4,87 waard is.

Dan Wasiolek, senior analist bij Morningstar: Ondanks de verminderde spaarquote van consumenten op de korte termijn en de onzekerheid over de vraag naar zakenreizen op de lange termijn, verwachten we dat Sabre haar positie in wereldwijde distributiesystemen de komende 10 jaar zal behouden. Deze visie wordt gedreven door een geleidelijk herstel in zakenreizen en Sabre’s toonaangevende netwerk van airline content en reisbureau klanten, evenals haar solide positie in technologische oplossingen voor deze vervoerders en agenten. Sabre’s aandeel van 30% of meer in GDS luchttransacties is de op één na grootste van de drie bedrijven (achter het kleine Amadeus en vóór het privébedrijf Travelport) die samen ongeveer 100% van het marktvolume controleren. Sabre is ook een leider in het leveren van technologische oplossingen aan reisaanbieders.

Sabre’s GDS heeft een netwerkvoordeel, wat de bron is van zijn Narrow Moat rating. Naarmate meer inhoud van leveranciers (voornamelijk luchtvaartmaatschappijen) wordt toegevoegd, gebruiken meer reisagenten het platform en naarmate meer reisagenten het platform gebruiken, bieden leveranciers meer inhoud aan. Dit netwerkvoordeel wordt versterkt door technologie die GDS-inhoud integreert met back-office activiteiten van agenten en IT-oplossingen van leveranciers, wat leidt tot nauwkeurigere informatie die ook gemakkelijker te boeken is. De netwerkkracht van het bedrijf moet worden ondersteund door platforms van de volgende generatie, zoals SabreMosaic, een open-source, cloudgebaseerde, kunstmatige intelligentie-oplossing die het voor luchtvaartmaatschappijen gemakkelijker maakt om hun aanbod aan te passen en content te upsellen.

Het kopiëren van het GDS-platform van Sabre zou inhouden dat inhoud van honderden luchtvaartmaatschappijen moet worden samengevoegd en verbonden met een platform dat ook verbonden is met reisagenten, wat aanzienlijke kosten en tijd met zich meebrengt. Hoewel we de voordelen van GDS voor aggregatie, verwerking en back-office als substantieel beschouwen, bieden technologische architecturen zoals die van Etraveli eindgebruikers niet alleen toegang tot GDS-inhoud, maar ook tot aanbod van concurrerende platforms, wat een deel van het volume van bedrijven zoals Sabre zou kunnen wegnemen. GDS loopt ook enig risico dat grotere luchtvaartmaatschappijen rechtstreekse verbindingen aangaan met grotere agentschappen, hoewel we verwachten dat deze relaties eerder uitzondering dan regel zullen zijn en dat Sabre in beide gevallen nog steeds het aggregatieplatform zal zijn.

Lees hier meer over Sabre Corporation.

Endava

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,73
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Hoog
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Industrie: Software - Infrastructuur

Endava is een IT-dienstverlener van de volgende generatie die voornamelijk klanten helpt bij hun digitale transformatie door software op maat voor hen te maken. Endava is een betaalbaar tech-aandeel, dat wordt verhandeld tegen een korting van 27% op onze schatting van de Fair Value van $42 per aandeel. Het software-infrastructuurbedrijf verdient een Narrow Moat rating.

Rob Hales, senior analist bij Morningstar: Endava, gevestigd in het Verenigd Koninkrijk, is een IT-dienstverlener die zich richt op digitale transformatie en engineeringdiensten. Het genereert voornamelijk inkomsten door klanten op basis van tijd en materialen te factureren voor diensten zoals advies, softwareontwikkeling en -integratie op maat en kwaliteitsborging en testen. Endava is sterk blootgesteld aan de financiële dienstverleningssector: bijna de helft van de inkomsten wordt uit deze sector gegenereerd. Binnen de financiële dienstverlening staat Endava bekend om zijn expertise in betalingen en private equity.

Net als veel van haar concurrenten is de kernstrategie van Endava om te landen en uit te breiden, wat inhoudt dat grote klanten worden binnengehaald en dat de inkomsten uit deze relaties toenemen door deze klanten steeds meer diensten aan te bieden. Endava’s 10 grootste klanten zijn goed voor ongeveer een derde van de groepsinkomsten en de grootste, Mastercard, draagt ongeveer 10% bij. Mastercard is al meer dan 20 jaar een klant.

Endava concentreert zich op de sectoren financiële dienstverlening en technologie, media en telecom. Het bedrijf wil zijn blootstelling aan de sector diversifiëren door nieuwe klanten te werven in nieuwe verticale sectoren. Endava richt zich met name op klanten in de detailhandel en de gezondheidszorg, aangezien zijn huidige expertise het best overdraagbaar is op deze gebieden.

Het bedrijf is ook geografisch geconcentreerd met ongeveer 33% van de omzet gegenereerd in het Verenigd Koninkrijk en ongeveer 26% in continentaal Europa. Om te diversifiëren laat Endava zijn activiteiten voornamelijk groeien in Noord-Amerika.

Endava’s leveringsmodel is gebaseerd op agile projectmanagement door medewerkers in nearshore locaties, die het bedrijf van plan is uit te breiden. Om de unieke digitale transformatiedoelen van haar klanten zo goed mogelijk te dienen, is de flexibiliteit van het iteratieve karakter van agile projectmanagement effectief. Bovendien vereist de niet-gestandaardiseerde aard van deze projecten een constante dialoog en interactie tussen Endava en haar klanten, wat betekent dat het hebben van leveringsteams met dezelfde tijdzones als haar klanten (nearshoring) het beste is om het project tijdig en succesvol op te leveren.

Endava streeft naar een terugkeer van de organische omzetgroei naar ongeveer 20% per jaar met een relatief stabiele aangepaste winstmarge vóór belastingen van 20%.

Lees hier meer over Endava.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,74
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
• Morningstar Economic Moat Rating: Wide
• Industrie: Halfgeleiders

Taiwan Semiconductor Manufacturing is ‘s werelds grootste chipfabrikantj, met een marktaandeel van meer dan 60%. Het bedrijf verdient een Wide Moat rating en de aandelen lijken 26% ondergewaardeerd ten opzichte van onze Fair Value schatting van $273.

Phelix Lee, analist bij Morningstar: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. is ‘s werelds grootste chipfabrikant, of gieterij, met een marktaandeel van meer dan 60%. Het bedrijf maakt geïntegreerde circuits voor klanten op basis van hun eigen IC-ontwerpen. TSMC heeft lang geprofiteerd van het feit dat halfgeleiderbedrijven over de hele wereld zijn overgestapt van fabrikanten van geïntegreerde apparaten naar fabless ontwerpers. Zoals alle gieterijen neemt het de kosten en kapitaaluitgaven van het runnen van fabrieken op zich in een zeer cyclische markt voor zijn klanten. Gieterijen hebben de neiging om buitensporig veel capaciteit toe te voegen in tijden van een groeiende vraag, wat kan leiden tot onderbezetting in tijden van laagconjunctuur, wat de winstgevendheid belemmert.

De opkomst van fabelloze halfgeleiderbedrijven heeft de groei van de gieterijen in stand gehouden, wat op zijn beurt de concurrentie heeft aangewakkerd. De meeste van deze nieuwere concurrenten beperken zich echter tot low-end productie vanwege de onbetaalbare kosten en technische knowhow die gepaard gaan met geavanceerde technologie. Om de overrendementen die mogelijk zijn dankzij geavanceerde procestechnologie of nodes te verlengen, richt TSMC zich in eerste instantie op logische producten, die voornamelijk worden gebruikt in centrale verwerkingseenheden en mobiele chips, en richt het zich vervolgens op meer kostenbewuste toepassingen. Deze strategie is succesvol gebleken, wat wordt geïllustreerd door het feit dat het bedrijf een van de twee gieterijen is die nog steeds over toonaangevende knooppunten beschikken terwijl tientallen andere bedrijven achterblijven.

We zien twee groeifactoren voor TSMC op de lange termijn. Ten eerste zal de consolidatie van halfgeleiderbedrijven naar verwachting vraag creëren naar geïntegreerde systemen die gemaakt zijn met de meest geavanceerde nodes. Ten tweede kan de organische groei van kunstmatige intelligentie, het internet der dingen en krachtige computertoepassingen tientallen jaren aanhouden. AI en HPC spelen een centrale rol bij het snel verwerken van menselijke en machinale input om complexe problemen zoals autonoom rijden en taalverwerking op te lossen, wat de behoefte aan energie-efficiëntere chips heeft geaccentueerd. Goedkopere halfgeleiders hebben de integratie van sensoren, controllers en motoren mogelijk gemaakt om de efficiëntie thuis, op kantoor en in de fabriek te verbeteren.

Lees hier meer over Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

ON Semiconductor

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,77
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Hoog
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Industrie: Halfgeleiders

Onsemi is een leverancier van vermogenshalfgeleiders en sensoren gericht op de automobiel- en industriële markten. Het bedrijf heeft een Narrow Moat rating en de aandelen lijken 23% ondergewaardeerd ten opzichte van onze Fair Vakue schatting van $72.

William Kerwin, senior analist bij Morningstar: Wij denken dat Onsemi een chipproducent is die zich richt op de gedifferentieerde onderdelen van zijn portfolio om de groei en marge-uitbreiding te versnellen. Wij verwachten dat het bedrijf de groei van zijn onderliggende markten de komende vijf jaar zal overtreffen, omdat het zijn portfolio van chips en sensoren aanpast aan de seculiere trends van elektrificatie en connectiviteit waarmee het in nieuwe stopcontacten kan verkopen. Onsemi is de belangrijkste leverancier van beeldsensoren voor toepassingen in de auto-industrie, zoals geavanceerde bestuurdersassistentiesystemen, en zijn halfgeleiders maken stroomoverdracht en -omzetting in elektrische voertuigen en hernieuwbare energie mogelijk.

Wij denken dat Onsemi op de lange termijn gevoelig zal zijn voor cyclische schommelingen, maar dat de herschikking van de portefeuille zich zal lenen voor duurzamere rendementen doorheen een cyclus. De grotere focus van het bedrijf op kleverige verticale markten en zijn gedifferentieerde sensor- en siliciumcarbidetechnologieën dragen bij aan onze smalle Economic Moat-waardering. Onsemi’s bread and butter was historisch gezien meer gericht op commodity-achtige chips, maar we verwachten dat het bedrijf zich in de toekomst zal richten op duurzamere toepassingen in de auto- en industriële eindmarkten en op zijn beurt consistentere rendementen op geïnvesteerd kapitaal zal behalen.

Wij verwachten dat Onsemi zich op de middellange termijn zal richten op margeverbetering. Het management heeft zwaar geïnvesteerd in het snoeien en verbeteren van de productie-efficiëntie en wij verwachten dat het de vruchten van deze inspanningen zal plukken. We denken ook dat het bedrijf zijn investeringen zal blijven richten op de auto- en industriële markten, die een hogere groei en hogere marges kennen dan de consumenten- en smartphonemarkten. We verwachten ook dat meer geavanceerde siliciumcarbidechips de komende vijf jaar een groter deel van de omzet zullen uitmaken. Wij denken dat het management een uitvoeringsrisico loopt als het zijn ambitieuze doelstelling van 53% niet-GAAP brutomarge wil halen, maar verwachten dat een focus op verticale markten met hogere marges en een verbeterde productievoetafdruk het bedrijf in de komende vijf jaar naar de lage 50-er jaren kan brengen, na een eerdere marge halverwege de cyclus van minder dan 38%.

Lees hier meer over ON Semiconductor.

Adobe

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,77
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Hoog
• Morningstar Economic Moat Rating: Wide
• Industrie: Software - Toepassing

Adobe levert software en diensten voor contentcreatie, documentbeheer en digitale marketing en reclame aan creatieve professionals en marketeers. Het bedrijf heeft een Wide Moat rating en de aandelen lijken 23% ondergewaardeerd ten opzichte van onze Fair Value schatting van $590.

Dan Romanoff, senior analist bij Morningstar: Adobe is toonaangevend geworden op het gebied van software voor het maken van content met zijn iconische Photoshop- en Illustrator-oplossingen, die nu beide deel uitmaken van de bredere Creative Cloud. Het bedrijf heeft nieuwe producten en functies toegevoegd aan de suite door middel van organische ontwikkeling en bolt-on overnames om het meest uitgebreide portfolio van tools voor het maken van gedrukte, digitale en video-inhoud te ontwikkelen. De lancering van Adobe Express in december 2021 helpt de trechter van het bedrijf verder te verbreden, omdat het populaire functies van de volledige Creative Cloud bevat, maar in goedkopere en gratis versies wordt geleverd. De introductie van Firefly in 2023 markeert een belangrijke kunstmatige intelligentie-oplossing die ook nieuwe gebruikers zou moeten aantrekken. Wij denken dat Adobe zich op de juiste manier richt op het onder de paraplu brengen van nieuwe gebruikers en geloven dat het converteren van deze gebruikers na verloop van tijd belangrijker zal worden.

CEO Shantanu Narayen bezorgde Adobe in 2009 nog een groeipoot met de overname van Omniture, een toonaangevende webanalyse-oplossing die dient als basis voor het digitale ervaringssegment dat Adobe heeft gebruikt als platform om er een verscheidenheid aan andere marketing- en reclameoplossingen in onder te brengen. Adobe profiteert van de natuurlijke cross-selling mogelijkheden van Creative Cloud naar de zakelijke en operationele aspecten van marketing en reclame. Na de overnames van Magento, Marketo en Workfront verwachten we dat Adobe zijn M&A-inspanningen zal blijven richten op het digital experience-segment en andere opkomende gebieden.

De Document Cloud wordt aangedreven door een van Adobe’s eerste producten, Acrobat, en het alomtegenwoordige PDF-bestandsformaat dat door het bedrijf is gemaakt en nu hard op weg is om een bedrijf van $4 miljard te worden. De opkomst van smartphones en tablets, in combinatie met bring-your-own-device en mobiele werknemers, heeft een bestandsformaat dat op elk scherm bruikbaar is relevanter dan ooit gemaakt.

Adobe gelooft dat het een adresseerbare markt van meer dan 200 miljard dollar aanvalt. Het bedrijf introduceert en gebruikt functies in zijn verschillende cloudaanbiedingen (zoals Sensei kunstmatige intelligentie) om een meer samenhangende ervaring te bieden, nieuwe klanten te winnen, gebruikers te upsellen naar oplossingen met een hogere prijs en cross-selling van digitale media-aanbiedingen.

Lees hier meer over Adobe.

Fidelity National Information Services

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,79
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Industrie: Diensten voor informatietechnologie

Fidelity National Information Services levert kernverwerkings- en ondersteunende diensten aan banken, maar zijn activiteiten zijn in de loop der tijd uitgebreid. Het bedrijf verdient een Narrow Moat rating en de aandelen lijken 21% ondergewaardeerd ten opzichte van onze Fair Value schatting van $88.

Brett Horn, senior analist bij Morningstar: De overname van Worldpay door Fidelity National Information Services in 2019 was een van de drie vergelijkbare transformatiedeals die in korte tijd plaatsvonden. Maar FIS heeft meer recent besloten om de Worldpay-deal ongedaan te maken omdat het worstelde met operationele problemen binnen de Worldpay-activiteiten.

Na een periode van zwakke prestaties veranderde het management van FIS eind 2022. Het nieuwe team, gefrustreerd door de prestaties van de Worldpay-activiteiten, besloot aanvankelijk dat FIS Worldpay zou verzelfstandigen. We vroegen ons af of de afsplitsing de juiste zet was. De concurrenten van FIS, Fiserv en Global Payments, hebben niet te maken gehad met de problemen die FIS hebben geteisterd. Voor ons suggereert dit dat de recente problemen van FIS meer te wijten zijn aan operationele misstappen (met name onderinvestering in het midden- en kleinbedrijf) en dat de strategie achter de combinatie niet noodzakelijkerwijs fout was.

Het management besloot later om in plaats daarvan een belang van 55% in Worldpay te verkopen aan de particuliere onderneming GTCR. De deal waardeerde Worldpay op $17,5 miljard, of 9,8 keer de EBITDA van 2023, inclusief bedrijfs- en bijkomende stand-alone kosten, met mogelijk nog eens $1 miljard in de toekomst op basis van het rendement van GTCR. Wij denken dat Worldpay beter af is als privébedrijf, omdat we denken dat het bedrijf aanzienlijke investeringen nodig heeft om de groei te herstellen. Daarom vinden we het goed dat GTCR een extra investering van maximaal $ 1,25 miljard heeft toegezegd voor overnames. Aan de andere kant denken we dat FIS een meerderheidsbelang heeft verkocht tegen een enigszins gedrukt niveau. Bovendien blijven de twee bedrijven met elkaar verweven en is Worldpay een privébedrijf geworden, wat mogelijk de transparantie van de turnaround-inspanningen zal verminderen. Over het geheel genomen hadden wij, als Worldpay moest worden afgestoten, de voorkeur gegeven aan een zuivere breuk.

Een positief punt is dat FIS na de verkoop weer voornamelijk een leverancier van banktechnologie is. Deze activiteit heeft weliswaar een lagere groei, maar is zeer voorspelbaar en stabiel, en wij geloven dat dit segment de sterkste moat heeft van alle activiteiten van FIS. Maar beleggers zullen waarschijnlijk zeer beperkt inzicht hebben in de prestaties van Worldpay, dat nog steeds een belangrijk deel van de totale waarde vertegenwoordigt.

Lees hier meer over Fidelity National Information Services.

Manhattan Associates

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,80
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
• Morningstar Economic Moat Rating: Wide
• Industrie: Software - Toepassing

Manhattan Associates levert software waarmee gebruikers hun toeleveringsketens, voorraden en omnichannelactiviteiten kunnen beheren. Manhattan Associates handelt 20% onder onze schatting van de reële waarde en heeft een Wide Moat rating. Wij denken dat dit bedrijf $230 per aandeel waard is.

Dan Romanoff, senior analist bij Morningstar: Manhattan Associates is volgens ons de duidelijke leider in de niche van software voor magazijnbeheersystemen. Supply chains zijn complex en elke verstoring van magazijnoperaties kan een aanzienlijk rimpeleffect hebben op alle knooppunten in de keten, wat wordt vastgelegd in kleverige klantrelaties. Genormaliseerd voor covid zien we het bedrijf in staat om de komende vijf jaar jaarlijks een lage tweecijferige omzetgroei te realiseren, met een nog betere winstgroei. Manhattan Associates bouwt voort op zijn voorsprong met cloudversies van zijn softwareoplossingen, wat ook heeft geleid tot margevergroting en versnelde groei, wat volgens ons zal leiden tot rendementsverbetering.

Manhattan Associates levert software waarmee gebruikers hun toeleveringsketens, voorraden en omnichannelactiviteiten kunnen beheren. Klanten zijn over het algemeen detailhandelaren, groothandelaren, fabrikanten en logistieke dienstverleners. Wij denken dat deze oplossingen van cruciaal belang zijn voor de activiteiten van klanten, omdat ze gebruikers in staat stellen om voorraden in de hele toeleveringsketen te optimaliseren, voorraden te beheren en orders uit te voeren, en voorraden in winkels, verkooppunten, bestellingen en omnichannelactiviteiten te beheren. Omdat Manhattan al deze afzonderlijke maar gerelateerde oplossingen op één platform biedt, geloven we dat het een zeer aantrekkelijke oplossing is voor klanten, omdat het een eenduidig beeld presenteert. Manhattan onderscheidt zich door veel van het implementatie- en updatewerk voor zijn rekening te nemen.

Manhattan Associates bedient meer dan 1000 blue-chip klanten. Deze klanten hebben vaak complexere supply chains, distributiecentra, magazijnen en retail footprints. Wij denken dat de WMS-markt ongeveer $3 miljard bedraagt, maar door omnichannel in te bouwen, ontstaat een sneller groeiende kans van $10 miljard. Het bedrijf heeft vernieuwingspercentages van onderhoudscontracten in de buurt van 95%, met cloud vernieuwingsretentie in de buurt van 100%. Wij zien de Active Omnichannel SaaS-oplossing als een cruciale ontwikkeling die het bedrijf de komende tien jaar moet voortstuwen. Naar onze mening stelt Active Omni traditionele retailers in staat om effectiever te concurreren met Amazon.

Lees hier meer over Manhattan Associates.

NXP Semiconductors

• Morningstar Koers/Fair Value: 0,82
• Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
• Morningstar Economic Moat Rating: Wide
• Industrie: Halfgeleiders

Halfgeleiderbedrijf NXP Semiconductors maakt onze lijst van beste aandelen om te kopen compleet. NXP Semiconductors is een toonaangevende leverancier van hoogwaardige mixed-signal producten. Het aandeel is 18% ondergewaardeerd ten opzichte van onze schatting van de Fair Value van $300 per aandeel.

Brian Colello, strateeg bij Morningstar: NXP Semiconductors is een van de grootste leveranciers van halfgeleiders voor de automobielmarkt en een belangrijke speler op de analoge en mixed-signal chipmarkten in het algemeen. Wij geloven dat het bedrijf een sterke positie heeft in de auto-, industriële, mobiele en communicatie-infrastructuurmarkten door een combinatie van schakelkosten en immateriële activa. Hoewel het bedrijf verkoopt in cyclische industrieën, geeft de kracht van deze concurrentievoordelen ons het vertrouwen dat het meer rendement zal genereren dan de kapitaalkosten in het komende decennium en daarna.

De fusie tussen Freescale en het voormalige NXP in 2015 leidde tot een grootmacht op het gebied van halfgeleiders voor de auto-industrie, die meer dan de helft van de totale omzet van het bedrijf uitmaakt. Net als veel van zijn chipfabrikanten is NXP goed gepositioneerd om te profiteren van veiligere, groenere en slimmere auto’s in de komende jaren. Het behoort tot de marktleiders in semi’s voor de auto-industrie, vooral in microcontroller units, of MCU’s, die dienen als het brein van allerlei elektronische functies in een auto. We zijn optimistisch over NXP’s ontwikkeling van producten die worden gebruikt in actieve veiligheidssystemen, zoals 77-gigahertz radarmodules en batterijbeheersystemen in opkomende elektrische voertuigen, met name van Volkswagen.

Toch zijn de vooruitzichten van NXP ook rooskleurig in het industriële en Internet of Things segment, dankzij zijn sterke positie in MCU’s en embedded processors, samen met de ontwikkeling van nieuwere crossover MCU’s die een aantal van de voordelen van beide combineren.

In de communicatie-infrastructuur zou NXP een belangrijke leverancier moeten blijven van vermogensversterkers in 5G draadloze infrastructuurapparatuur. Tot slot zouden NXP’s oplossingen voor mobiele portemonnees de gouden standaard in de sector moeten blijven en de ruggengraat moeten vormen van mobiele betalingstechnologieën die worden aangeboden door Apple, Google en anderen.

Hoe je meer van de beste technologie aandelen kunt vinden om te kopen

Beleggers die hun zoektocht naar de beste tech aandelen willen uitbreiden, kunnen het volgende doen:

• Bekijk de uitgebreidelijst van technologieaandelen van Morningstar voor verder onderzoek.
• Gebruik de Morningstar Investor screener om een korte lijst samen te stellen van technologie aandelen om te onderzoeken en in de gaten te houden.
• Lees het laatste nieuws over opmerkelijke technologie aandelen van Morningstar senior analist Dan Romanoff.

De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.