Deze sectie gaat verder in op de stijl en structuur van de portefeuille: waarin wordt belegd? Door dit te begrijpen, bent u beter in staat om te oordelen of een fonds al dan niet in uw portefeuille past.

Morningstar Style Box

• Met de Style Box tracht Morningstar overzichtelijk weer te geven wat de karakteristieken zijn van de beleggingsaanpak van het fonds. De box bestaat uit negen vlakken die een grafische weergave vormen van de beleggingsstijl van een fonds.
• Voor aandelen(fondsen): de horizontale as onderscheidt waarde- en groeiaandelen(fondsen), de verticale as kijkt naar de marktkapitalisatie van de aandelen(fondsen).
• Voor obligatie(fondsen): de horizontale as classificeert volgens interestgevoeligheid, de verticale as rangschikt volgens de kredietkwaliteit van de (onderliggende) obligaties.
• Om de Style Box op te stellen worden eerst de onderliggende aandelen geclassificeerd. De aandelen binnen eenzelfde geografisch gebied worden gerangschikt en elk aandeel krijgt een label met betrekking tot zijn stijl. De 70% grootste aandelen binnen hetzelfde geografische gebied krijgen het label large-cap, de volgende 20% is mid-cap en de kleinste 10% van de ondernemingen is small-cap.
• Voor een beleggingsfonds wordt gekeken naar de stijl van de onderliggende aandelen en op basis hiervan wordt de Style Box opgesteld.

Waardering en Groei
Hier vindt u de diverse groeimaatstaven en waarderingsmaatstaven van de portefeuille van het beleggingsfonds. Deze tien factoren worden door Morningstar gebruikt om de positie in de Style Box te bepalen. U vindt ook hoe deze gegevens zich verhouden tot het categoriegemiddelde.

Omvang

• Met de Gemiddelde marktkapitalisatie krijgt u een idee over de grootte van een gemiddeld aandeel in de portefeuille van het beleggingsfonds. Het is het gewogen gemiddelde van de marktkapitalisatie van alle aandelen in portefeuille.
• Onder de gemiddelde marktkapitalisatie wordt de verdeling van de posities van het fonds weergegeven over de verschillende groottes van Marktkapitalisatie. Large-cap fondsen zullen een groter percentage hebben in aandelen waarvan de marktkapitalisatie groot of zeer groot is.

Assetverdeling
De assetverdeling is de verdeling van het belegde vermogen over aandelen, obligaties, geldmiddelen en overige financiële producten.

• Aandelen vertegenwoordigen een gedeelte van het eigendom van een onderneming of beleggingsfonds. Aandelen zijn risicovoller dan obligaties omdat er geen garantie bestaat over de waarde ervan.. Gewone aandelen geven de houder stemrecht op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders en geven ook recht op dividend. Als een onderneming echter failliet gaat, komen aandeelhouders achter in de rij bij het verdelen van de opbrengsten uit de boedel.
• Een obligatie is een instrument om vreemd vermogen aan te trekken en wordt uitgegeven door de overheid of een bedrijf. Gedurende het leven van een obligatie, ontvangt de obligatiehouder reguliere rentebetalingen gebaseerd op de couponrente.
• Geldmiddelen zijn een equivalent van cash geld.

Weging in de portefeuille

• % Long duidt op het percentage van de portefeuille dat wordt belegd door ‘normale’ aankopen.
• % Short is het percentage van de portefeuille dat wordt belegd met geleend geld (ook derivaten).
• % Netto Positie toont het totaal (long – short) van de portefeuille dat belegd werd in dit type van financiële producten.

Regioverdeling
De regioverdeling laat zien wat het percentage van de portefeuille is dat belegd wordt in de verschillende financiële markten. Ook hier is het belangrijk te begrijpen wat “Relatief t.o.v. Categorie” betekent.

Voorbeeld:
Veronderstel een beleggingsfonds met een weging van de portefeuille van 20% in de VS en een cijfer van 0,50 Relatief t.o.v. Categorie. Dit betekent dat de Morningstar Categorie gemiddeld 40% van zijn vermogen in de VS belegt.

Sectorverdeling
De sectorverdeling helpt beleggers om fondsen beter te beoordelen op hun weging over de verschillende sectoren. Deze sectie helpt u na te gaan of een fonds meer of minder overwogen is in een bepaalde sector.

Morningstar splits de volledige financiële markt op in drie Super Sectoren: Informatie-economie, Diensteneconomie en Productie-economie. Deze Super Sectoren worden vervolgens onderverdeeld in 4 SubSectoren zoals afgebeeld in het overzicht.

Top 10 Posities

• De belegger kan zien wat de 10 grootste posities van het fonds zijn en hoeveel percent van de portefeuille deze 10 posities vertegenwoordigen.
• Totaal aantal aandelenposities is het aantal verschillende bedrijven waarvan het fonds aandelen heeft. Totaal aantal obligatiepositie is het aantal obligaties dat het beleggingsfonds in portefeuille heeft.
• % van het vermogen in Top10 posities is het aantal percent van de portefeuille dat door de 10 belangrijkste posities van het fonds wordt ingenomen.
• Per positie ziet u uit welke sector het aandeel komt en hoeveel percent het uitmaakt van de volledige portefeuille.

×